8月指数月报：市场预热，月指上扬，果实籽仁风光活跃

摘要

2020年8月“康美·中国中药材价格指数”月指数报于1275.74点，连续三个月的月指数下滑渐趋缓，药市暖季的8月终得停歇，指数环比上扬0.09%，但筑底尚需考验。处暑以来，面对大规模的存量，比上年同月的1209.34点上涨5.59%，疫情平静后的行情稍高于去年同期水平。

据历史月指数统计，8月指数下滑的年份仅有2015年、2018年，上涨的有2013年、2014年、2016年、2017年、2019年。8月交易量开始放大，属于涨跌分化的月份。

本月依旧属旺季初期，交易增大，商务询盘增多，企业开始计划采购，上涨数增多，下滑品种减少，剧烈下跌减少，依旧以中小品种，果实、籽仁类活跃上涨为主，根茎类虽产量大，但产新前期多平稳。大宗果实籽仁类和疫情品种缓跌不止，例如薏苡仁、花椒、板蓝根、大青叶。8月上旬由于雨灾影响，因雨减产的供求矛盾情况体现，白术、白芷、茯苓、芡实大权重根茎，连同壁虎动物类等拉动指数呈现较快上扬，而花类处于产新后期，产量进一步明朗，部分前期花类热点依旧保持热度，金银花产新完也不见明显下滑，玫瑰花、红花、菊花、槐米坚挺上行支撑了行情，花茶类仍处于用季，红花依旧出货缓慢，金蝉花今年减产厉害，长期处于涨榜首位;国际粮食危机导致大豆、玉米、鸡蛋期货在三季度不断上行，引导了粮药相关品种，如干姜许多品种频频爆发，支撑了行情上调。

1.药市评论

熬过了八月上旬，自然灾害减少，收成也就有了定局，各地抓紧做好最后的田间管理工作;外在利空不多，前期的严监管、罚款无新的大曝光揭露;疫情得以有效管控，提高了交易自由度，消费和服务业也预期恢复。

8月雨灾后情况显现，出现较多品种的供需矛盾，中小果实籽仁类补涨，拉动大盘上行。但大涨大跌品种少，多数行情以稳或者小幅震荡为主。市场总体延续了前期低迷态势下的行情格局，属于惯性发展;药食两用，香料类随着价格走低，部分达到心理预期的品种，一些开始走销转快，从产地开始，传导到市场，增强了市场的信心。

8月市场依旧疲软，可概括为：“疲中向稳，危中有机”。“疲”指的是市场销势低迷延续;“稳”的是下滑的价格转稳，商家的持货心态企稳;“危”是销量不振，人气不足，面临大范围产新季，多数品种价格低位运行，政策严监管等负面因素;“机”则是指商家心态修复，投资情绪指数由负面抛售、观望转为积极探盘、下产地考察、投资活跃度上升。“机会”在增多，需慧眼挑选，谨慎量力把握。

2.总指数

2020年8月康美·中国中药材价格(月)指数报于1276.93点，环比上涨了0.09%;比上年同期的1209.34点上涨5.59%。

从本月内日指数的变化趋势看，日指数收于1276.62点，较月初上涨了0.10%。本月日指数呈现企稳并微弱上调的态势，月上旬由于洪水出现小题材，日指数出现小高峰，而后随着新货上市，题材不断被消化，震荡回落。8月8日的日指数达到本月最高值1279.69点，本月最低值为8月4日的1273.76点。

图表：2020年8月康美·中国中药材价格指数走势图

3.部位指数

本期12个部位分类的价格日指数环比涨跌介于-1.44%至4.12%之间，其中有3类上涨，8类下跌，与上期持平的类别有1类。

本期菌、藻类价格指数涨幅最大，上涨了4.12%。菌、藻类的常见品种有11种，本期对菌、藻类指数变化影响较大的品种是茯苓、茯神等，菌藻类上涨最大的为金蝉花，但其用量较小，茯苓在疫情期间就有上行，而后由于前干后雨，减产预期，市场价格幅度上扬4%，茯神也小幅上调2.44%。

动物类价格指数跌幅最大，下跌了1.44%。动物类的常见品种有42种，本期对动物类指数变化影响较大的品种是蝉蜕、海螵蛸等。其中蝉蜕产量减少，但今年需求也莫名缩减;南部口岸海螵蛸越南来货减少，价格波动，按需走动。

根及根茎类监测的品种最多，本月日指数下跌了0.38%。对本期根及根茎类价格指数变化影响比较大的品种是板蓝根、麦冬、北沙参等。但黄芪、山药、地黄、党参、甘草、柴胡、白芍、丹参等走动缓慢，

其次权重大类果实、子仁类监测情况反映出其下跌了1.15%。对本期果实、子仁类价格指数变化影响比较大的常见品种是薏苡仁、白豆蔻、五味子等。薏苡仁、五味子临近产新，库存依旧高企;而天价白豆蔻年后回货，快速下滑后波动不止。其他常见品种枸杞子，走销一般。

图表：部位指数8月跌涨情况

4.功效指数

本月16个功效分类中，有4类上涨，9类下跌，与上期持平的类别有3类。16个功效分类涨跌幅介于-5.74%至2.13%之间。

驱虫药涨幅最大，上涨了2.13%，主要是受槟榔价格坚挺，本身驱虫药包含品种不多，仅使君子、雷丸、槟榔等品种。而槟榔上涨，其他持平，无相关的拖累因素。

温里药跌幅最大，超跌5%，是因吴茱萸、花椒行情疲软所致。此功效淡季不引人关注，且这些品种发展多年生产基数大，产能犹在。权重大、下行快。

图表：功效指数及月跌涨情况

5.产地指数

本期30个产地价格指数中，有7个产地上涨，18个产地下跌，产地指数涨跌幅介于-2.93%~1.67%之间。

安徽涨幅最大。由于安徽在水灾影响下，安徽白术上涨4.68%，茯苓上涨4.98%，随着副产区上货冲击，后期难稳，加之本身种子和花类的坚挺，例如茺蔚子、蛇床子、急性子、决明子、浮小麦、槐花、菊花等小幅上行，同时省内其他大宗商品整体稳定，使得安徽位列涨榜首位，

吉林下滑最快，人参在上半年需求乏力又临近产新，下行了10.33%，鹿角霜无人问津，金莲花大量产新，拖累吉林产地指数。

图表：产地指数及月跌涨情况

6.品种指数

康美·中国中药材价格指数515个代表品种中，50个品种价格指数上涨，50个品种出现下跌，大多数品种与上期持平。

8月品种指数整体向好。其中上涨品种比7月增加18个，下滑品种环比减少10个。

图表：品种指数涨跌数目及占比情况

2020年8月康美·中国中药材价格品种日指数，波动数量在(-10%，20%]，(5%，10%]区间最多，均达14个，说明品种波动幅度在5%~20%之间，且下跌剧烈程度较上涨程度大。

涨跌介于-5%~5%的品种有466种，占总数的90.49%，市场整体依旧平稳乏力。

另有4.47%的品种跌幅在5%以上，5.05%的品种涨幅在5%以上，，波动幅度轻微偏向上涨一方。

图表：中药材品种涨跌分布情况

中药材价格指数515个代表品种中，本月涨幅较大的依幅度由大到小有金蝉花、蛇莓、槐米、枸骨叶、胡黄连、蛇床子、浮小麦、沙苑子、决明子、川牛膝、娑罗子、木蝴蝶、急性子、碧桃干、壁虎、菊花、槟榔、茺蔚子、南沙参、豨莶草等。

下跌幅度由大到小的产品依次为金莲花、白豆蔻、鹿角霜、吴茱萸、南五味子、薏苡仁、板蓝根、花椒、砂仁、北沙参、母丁香、八角茴香、白参、麦冬、五味子、大青叶、楮实子、桑螵蛸、郁李仁、血竭等。

图表：品种日指数涨跌前20排行榜

7.热点品种分析

产量稀少，延续上扬的金蝉花

7月金蝉花勇夺榜首，8月行情依旧如此，金蝉花受今年产量不大，8月稍有停顿之后，行情又开始上调，且价格较产新前出现明显涨幅，亳州市场多要价在260元左右，但一般为零星购销。8月中，产区产新已经全面结束，受货源不易组织，来货量依然有限，行情稳步高升，亳州要价在330-350元之间不等，产新后，各地市场货源供应开始紧张，行情又上扬10元，月末且由于价格涨幅明显，行情止升暂时转稳，亳州市场好统货多要价在350-360元。

金蝉花从日指数走势来看，走势呈现阶梯上升的态势，当月上浮近30%，与7月上涨43%相比，涨幅势头开始减弱。

图表：8月金蝉花价格指数走势图

开始崛起的槐米

由于国内提取芦丁需求缩小，海外产地竞争严俊，出口不利，槐米低迷多年，积压严重，采收队伍调减，且本品储存易变色，质量风险在新治理下增加。所以今年产新后产地价上涨，市场行情随之上扬，目前亳州市场统货价格在12-13元，色青货价格在16元左右，够含量好货价格在18元左右。

图表：8月槐米价格指数走势图

提前上涨的沙苑子

小品种常年无人关注，沙苑子距离产新还有一段时间，货源处于青黄不接之时，有商开始寻货，行情表现坚挺，现市场沙苑子统货售价在33元左右，含量货售价在35元左右，预计短期内行情坚挺局面不会改变。

图表：8月沙苑子价格指数走势图

同样是花，确是跌幅最大的金莲花

金莲花是毛茛科植物金莲花或亚洲金莲花的花，夏季花盛开时采收;目前采收已完毕，当时东北未受雨灾。由于非茶用，需求不大。金莲花日指数本月走势呈现阶梯式下行态势。新货产出有量，需求不佳，近期货源走销一般，行情与前期保持平稳，现市场金莲花药厂统货售价在120元左右，茶用货在140元左右，优质花售价在160-170元之间。

图表：8月金莲花价格指数走势图

跳水的白豆蔻

去年一整年，白豆蔻的缺货暴涨创历史极值，始终吸引了大批目光，随海外开始收获，高价吸引了进口采购，3季度开始，开始订货，国内白豆蔻由于高价，需求依然不振，商家购销量小，市场货源走动缓慢，月初行情，现原装统货价格在195-200元之间，特级货210-220元，随着订货顺利，月中玉林行情波动起伏，导致商家持观望态度，货源多为小批量走动，亳州原库存愿意出货，喊价下滑到170-180元，零星维持成交为主，多以询价为主。月底，前期受关口来货增多影响，行情下滑明显，近几日商家多持观望态度，市场货源为零星走动，现市场白豆蔻多喊价在165-170元之间，不少商家看好后期国际局势不稳，着手开始入手，后市还有波澜。

图表：8月白豆蔻价格指数走势图

市场疲软不堪的五味子

五味子已进入规模稳定盛产期，从去年开始就不断下滑，月中野生货提前产新，价格明显不及去年同期，产地新货售价在54-55元;亳州市场销售的还是以家种货为主，当时行情仍旧不稳趋滑，统货多要价在65元左右，质量稍差点的统货价在60-62元，选货价在70-72元。随着家种货的上市，月尾行情更加下滑，且野生青货含量多不达标。月末家种货市场价格降至60-65元之间不等，野生货市场价格降至55元左右，产地价在50元左右。

图表：8月五味子价格指数走势图

因雨而热的白术

7月底8月初，江浙皖赣大范围高强度降雨，给江南防汛带来历史级的困难，亳州地产白术行情较前期显升，且由于频繁降雨过后又恢复高温，商家对其在地长势较为关注，市场两年生无硫货统货多要价在15-16元;一年生的货价在10元左右。不少商家到产地看水淹的情况，产地货源走快，受产地行情好转的影响，市场商家关注度增加，价格在近期有所上涨，现安徽亳州市场两年统货价格在18-19元之间，市场货源有量，水淹货提前上市。

随着水淹白术提前销售完，未受损产地货源上市冲击，月末价格不断企稳回调，安徽两年生个子售价16-18元，一年生小个子11-12元，货源多按需交易。

图表：8月白术价格指数走势图

平开低走，波动不止的八角茴香

入秋八角茴香新货陆续上市，市场近期走动平常，行情继续显滑，现新货含硫的六成干价格在31.5-32.5元之间，七成干的35-36.5元，八成干的39-40.5元，无硫货49-50元，但西南雨水影响交易，鲜货却不断被收集上来，突然间的导致交易不畅，交易量下滑

8月中旬受产区鲜果收购价滑，加之新货入市增加，行情显滑，亳州市场无硫水烫果多要价在55元左右，硫磺果价在45元左右;8月下旬，商家恐新货增多，多以询价为主，货源仅为个别需求商按需购进，目前亳州市场干度九成无硫水烫果多要价在50-53元之间不等，硫磺果价格在40元左右，随着干度提高，月末人气旺盛行情不断攀升，新无硫货价格在53-56.5元之间，含硫八成干47-48.5元，生果升至13-14元。整体上，八角茴香在本月以5-7元的价格幅度，波动不止。

图表：8月八角茴香价格指数走势图

8.总结

8月整体上，白术、八角、麦冬等大宗品种沿袭着去年年内的产新规律;因雨上涨出现供求失衡茯苓、菊花、车前子等品种出现;进口有涨有跌白豆蔻下滑，木蝴蝶上涨，热点不多;疫区新疆红花出货缓慢，价格坚挺;热点方面，品种热点无转变，红花、川牛膝、丹参依旧热门，连翘产后走快，新热点较少，以前期高价、地产品种为主; 8月产新品种关注度明显好于前期，说明市场人气在缓慢恢复。

8月，完成了市场从低迷向平稳转换，9月的市场，蕴育了向上的动能，价格活跃度将明显提升，9月的市场值得期待，各位商家需认真调研实际供应能力，才能入手!

注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”

(撰稿人：张岳峰 责任编辑：陈峰)

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