7月月评：入伏雨水足，交易逐一降温，医保控费任重，集采优化

2025年7月康美•中国中药材价格（月）指数报于1750.61点，环比下跌0.54%，环减9.54点；比上年同期的 2245.52点下跌了22.04%，同减494.91点。降幅依旧环比减少、同比增大；回望去年2024年8月指数，开始掉头下滑，今年7月或将与去年继续反向走动的最后一个月。

行业新闻：各地高质量发展继续编写药材种植规划，推进标准化生产GAP和溯源，现代化产地加工，连接终端，做高标准链主；AI技术知识库不断参与中医药知识训练、辅助阐释原理、行业诊断及信息支撑；医疗反腐及疗效目标评价进一步推进；国家药品集采在2025年第十一批集采中调整了最低价规则，不再简单以最低报价作为参考，优化了价差计算锚点；挂网药品价格专项治理高价，推进价格风险处置；饮片效期标识即将8月开始，影响暂时小；柬泰争端、关税压力平息缓和，香料及其他西南边贸进口畅通；6月抢出口后出口放慢；

宏观经济：原料价格上升，下游不畅，本月新订单指数减少，7月制造业PMI 49.3%，非制造业PMI 50.1%，均不及预期，制造业和非制造业整体放缓，淡季偏淡，可能部分受到恶劣天气影响，也有前期抢出口透支外需形成的拖累。反内卷带动，原材料价格涨幅相对更大，但企业并未增加采购堆积原材料库存，采购量下滑；价格上涨、订单下降、采购减少、库存回落的组合，7月PMI不及预期，或影响市场风险偏好，资本市场存在波动的可能。

市场整体：

本月无明显上涨品种，五倍子、竹黄、柏子仁、进口芦荟等小品种上调；热点以产新及低位大宗品种为主，草类和草籽类盛产开始，根茎类陆续产出：甘肃及西北旱情题材持续缓和，甚至内蒙、山西、河北、北京等地出现罕见洪水，地产品种党参人气回落下滑明显，除当归摆样较多外，月末西北产地摆售逐渐接近去年淡季水平，当归、黄芪价格疲软；党参明显下调；升麻、赤芍产出价跌；锁阳、肉苁蓉、太子参规模在增；苦杏仁、桃仁、牛蒡子产新低迷，枸杞子、款冬花市场走弱；柴胡、黄芩、甘草、大黄走慢；肉苁蓉、锁阳转稳；麦冬、白术、白芍、牡丹皮价稳走慢逐渐上市不积极，白芷鲜货缓升，干货下滑；百合、玉竹、天麻、北沙参、巴戟天、紫菀、知母、合欢类、桑类、柑橘类、紫苏黄柏继续价滑；蝉蜕、僵蚕、龟鳖甲、牛黄来源增多价乱，猫爪草僵持微量反弹；浙贝母、覆盆子普货价滑；贡菊花坚挺，亳菊平稳；普通前胡库存难销；桔梗冷库货充足；酸枣仁零星产出，五味子产出疲软；黄芩继续下探走动；矿石、贵细滋补类淡季疲软。香料明显淡季回落，高良姜、山柰、孜然反弹基本结束，砂仁临新价滑，益智回落，八角、花椒少量产新，需求减少；产籽开始，种籽市场刚需买家少，党参籽下滑，黄芩籽较多，压价成交。

根茎类整体清淡下跌；板蓝根小幅波动，胡黄连、北沙参充足下跌；防己关注度下滑；贝母类、天麻、延胡索、桔梗、黄连、赤芍、秦艽新货慢跌；丹参、黄芩、地黄、苍术、川芎、泽泻、独活、川牛膝、牛膝、大黄、山药、天冬、芦根、黄精、射干充足逢低走动，鲜山药货减；菖蒲类、白茅根、远志、巴戟天、百部、羌活、胡黄连、徐长卿、莪术、茜草、商陆、干姜需求下滑；防己、重楼、知母、续断、紫菀间或下滑；湘玉竹抢先货价滑，关玉竹减产止滑；果仁类的龙眼肉、蒺藜、亚麻子、苍耳子临新价乱下滑、无花果产出货少，柏子仁少量产出价坚；蛇床子、韭菜子回升；乌梅用季价滑走快；新连翘转稳；进口蔓荆子先跌；酸枣仁鲜果下滑；木瓜、冬葵子、南山楂、冬瓜子、茺蔚子、青桑椹新货价滑；薏苡仁、山楂、木鳖子、五味子、陈皮、补骨脂保持疲软；决明子、青葙子、栀子、金樱子、海金沙、苘麻子、木蝴蝶、砂仁保持迎新价跌；香料跌多稳少；茎木类的通草、肉苁蓉、锁阳止跌转稳；钩藤不稳；皮类下滑为主，牡丹皮、五加皮稳，桑白皮充足，黄柏、杜仲、厚朴桂皮疲软，黄柏以价换量；菌藻类茯苓再次低迷，猪苓转稳；叶类稳定居多，香叶、枇杷叶价滑，矿石类的花蕊石上浮，鹅管石转稳，龙骨、龙齿低迷；其他类平稳；树脂类阿魏需弱；动物类五倍子坚挺，蝉蜕走慢，海螵蛸明显价落，僵蚕、金蝉花上市小落；龟甲、鳖甲价滑，土鳖虫、蜈蚣产完转稳，全蝎、九香虫产新平淡，水牛角库陈大；草类的赶黄草、车前草走快、半边莲、辣蓼、鹅不食草、地丁类、豨莶草、鱼腥草、马鞭草、紫苏、薄荷、香薷、青蒿产出充足，白花蛇舌草走慢；花类辛夷临新反弹，贡菊、百合花、月季花坚挺，槐米、吴茱萸、灯盏花、山银花、红花产出疲软，款冬花市场价松动，金莲花价疲，合欢花价低弃采。

天气方面：多地雨热同期，全国沿海地区都在遭受大降雨，华北华东还受到台风和海啸袭击，西北中东雨水；中部和中西部高温笼罩；

疫情需求：基孔肯雅热疫情始于2025年初，重灾区仍是此前受创的印度洋岛屿；对于蚊传疾病基孔肯雅病毒感染，目前还没有特异性抗病毒药物，一般用退烧药和镇痛药来治疗发热和关节痛。中国广东佛山地区暴发引发广泛关注。广州、中山等地均出现了基孔肯雅热病例，广东顺德四子散用于外敷，减轻关节肿痛；抗炎止痒散，从外部改善皮疹；还有针灸、中药熏洗等方式，缓解患者的患处的肿胀情况等，目前暂无官方推广。

地区方面：天气炎热，河南地区品种关注度依旧较高，甘肃品种关注度提高；安徽、四川、云南周边保持关注，内蒙、贵州、山西、河北、东北、华南品等关注度少。

部位动态：贡菊花上升，花类孢子类上涨；车前草带领全草类好转；茯苓使菌藻类明显下滑，冬瓜子、青葙子、桑椹、水红花子等果实类跌幅较大；皮类库存较大，持续兑现；根茎类处于缓跌；茎木类、树脂类、动物类、其他类、矿物类需求疲软；整体产新跌多涨少。

总 结

下旬，西北药材热度已逐渐消退，摆售整体减少，核心品种也逐渐出现松动， 受市场资金力量不及兑现压力，整体观望情绪浓厚，交投清淡。少数资金雄厚的高位持货者仍有侥幸心理，等待政策和资金面的改善，形成拉锯，在产新空窗期，依旧存在拉锯慢回落，涨少跌多，药企新药典标准下标的产品坚挺或慢落，低规格少人关注，行情分化。

三伏开始产新，草及草籽类大量产出，白芍、白芷、太子参、百合、川贝母、花椒及香料等产新，根茎膨大关键期有抢挖，关注副产区货价情况，天气极端化，强对流天气影响。

市场按需走动为主，8月淡季的最淡时节，产新进一步增多，可选供应进一步增加。部分品种将低于种植成本近四年低位，导致生产者和持货商损失，面对在地存量可能的挤兑，商家都在积极出售库存，要做的就是顺势而行，顺势销售，按需选购、定制，高周转低库存才能风险最小。

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