4月月评：资金偏好行业明显，涨价循环反复

2024年4月康美•中国中药材价格（月）指数报于2235.49点，环比上涨了3.56%，升76.82点；比上年同期的1960.95点上涨14.00%，增274.54点。相对于3月，环比增幅上升8.71点，百分比增速持平；同比增幅提高50点，百分比增速提高2.4个百分点，上涨力度情况较去年4月强。热点轮动转换明显，完成亳州本地转换后，加速再破历史高位后盘整，品种反弹不断对齐。

宏观经济： 4月制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。大中型企业情况较好，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点，新订单保持恢复中，原料和运营成本比例提高；汽车销量的增加，道路运输处于较高景气区间；

4月生猪缓慢去栏，猪价回升不快，国内玉米收购价格维持弱势，为近几年的低点，到港高企；制粉需求不大，开机不饱和，企业给小麦价低，新麦收购在即，小麦折价轮出库。

行业动态：本月药材国际标准形成多个，高质量发展中，新一轮GAP审查通过开花，种苗标准化、新质生产力不断推进，赚钱模式下，药材种植基层政策力度支撑增强，观光形成生产立体产业。

市场整体：在上旬，亳州地区品种，快速倒手地再次拉伸，指数再次登顶后打破前高，双顶和舆论压力之下开始了盘整；区性轮动就此暂停，进入实销过程，品种的关联性依旧存在；但这不影响资金对行情产生推力，本月资金主要发力推动补齐行情，多点散发，有些是上涨暂停的品种接着再次上涨，有些是前期下跌幅度较大的品种开始反弹，还有些是长期低迷低位的品种，格局变化后搏击反弹；“双顶”，“反弹”是本月行情的关键词，中小品种涨多跌少，查漏补缺地对齐，托底、托住整个涨势气氛。前几年涨幅过高的中小品种，随着产新回货下滑回归也较多，整体涨多跌少。

亳州本地生产难度的品种继续坚挺之外，高价的还有甘肃的款冬花、黄芩，内蒙的锁阳；湖南的百合、钩藤、河南的猫爪草、辛夷、山东蝉蜕；品种中有些反弹幅度高，如沙苑子，麦冬、栀子、赤芍、防己；有的压力大、幅度小甚至半途而废，如甘草、地黄，茯苓、防风、苍术、桔梗、红花、牛蒡子、海金沙、五味子、罗汉果、浙贝母、覆盆子、车前子等；长期低价的品种偶有发力，川牛膝、香附、秦艽、沙苑子、骨碎补；而前期高价随着供需比增加，产能兑现，依旧在震荡下滑通道中，酸枣仁、连翘、射干、半夏等；香料中胡椒、益智、香砂、砂仁稍有起色；香料国家的汇率剧烈下滑也抵消部分前期上涨的利好；木香、韭菜子、何首乌涨幅缓和，紫菀、知母、党参、当归、红花、天麻种植后期，前期的反弹优势正在褪去。

跌价格局不变，以草类果籽类产新多，倒春寒、疫情题材利空，连翘、荆芥、蔓荆子、陈皮、山茱萸、桃杏仁，吴茱萸、茵陈、金果榄、射干、蒲公英、薄荷、夏枯草、灯盏花、艾叶、龟甲、半夏、蜈蚣、僵蚕、附子临新或产新而价糜，柏子仁、酸枣仁临新、猫爪草、胖大海产新高位跌去一半。

搜索榜中，白术，白芍排名靠前，党参、当归紧随其后，产新的金银花、丹参关注度提高，防风、柴胡、茯苓有商寻求机会、黄芩保持热点，黄柏、黄连、胡椒、草果金融属性强，近期关注又大幅提高，白芷、半夏、黄芪、木香、地龙、甘草回复平淡；下跌的大宗如防风、地黄、柴胡，及暴涨暴跌的中小品种猫爪草、防己、骨碎补等关注较好。西北及北方品种占比增多。

天气方面：4月以来全国气温偏高，水量充沛利于春耕；南方强降水频繁登场；强对流天气叠加雨带。华南地区降水较常年同期偏多一倍以上，紫苏出苗泡水情况受到关注，市场走快。

疫情需求：清热类回调加快，疫情类品种积极出清换货，多数商家观望对待市场新货来临。

种苗市场：各地种苗火热，苗籽随着种植生产的逐渐落定而行情缓解。

地区方面：甘肃、湖南、浙江品种关注度提高，安徽、河南关注下滑，云川贵品种保持持平，河北、东北、华南品种偶有小舆情。

部位动态：家种花类、茎木类上涨较大，根茎类涨幅缩小，草类、果籽活跃、跌价品种也较多。

市场行为：行情继续在顶部震荡，集市倒手减少，压货谨慎，资金寻求新的品种基本面和机会，中间商和掮客们不停增加或者吸引增加进入的资金数量，市场周边的仓库重归高位累库状态，租金上升，加剧了泡沫的形成，长时间的高价，为降低成本，基层使用改方的情况越来越多，不利于一些方剂的推广；集采断供的情况增加。

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